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Théorie des jeux

 

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Décision

Enchères

Enchères hollandaises

 

Sommaire de cette page

>>> Approche

>>> Principe

>>> Stratégie

>>> Théorie des jeux

>>> Historique

 

 

 

 

 

ENCHÈRES

 

La théorie des jeux et la conduite d'enchères.

 

La conclusion d'une vente aux enchères dépend du comportement des individus et des jeux d'influence exercé tout au long de l'action.

Comment est-il possible de faire entrer un phénomène aussi erratique dans la rigueur d'une théorie mathématique?

 

 

La théorie des jeux permet de formaliser le mécanisme des enchères,

et même de prendre l'intuition en défaut.

Jacques Robert

 

Anglais: Auction

 

Approche

 

La théorie des enchères s'apparente à l'étude des jeux, dans laquelle les chercheurs utilisent

*  les sciences économiques,

*  les mathématiques, et

*  la psychologie

pour évaluer la manière dont un individu prend ses décisions.

Ils ne cherchent pas seulement une méthode pour gagner aux jeux classiques. La théorie des jeux sert également à étudier :

*  les marchés financiers,

*  les stratégies de guerre, ou

*  les taxes d'atterrissage des aéroports.

Elle joue aussi un rôle dans le monde des affaires.

 

 

 

Principe des enchères

 

Définition

Procédé de vente

qui met en concurrence des acquéreurs,

et vise à déterminer lequel d'entre eux emportera le bien et à quel prix.

Plusieurs types

SIMPLES

Marchandage

Vendeur et acheteur estiment le prix d'équilibre, satisfaisant pour chacun, par approximations successives.

MONTANTES ou à l'anglaise

Enchères orales, à la criée ou à l'encan

*    Classique, comme dans la vente de tableau avec commissaire priseur …

*    Il s'agit d'offrir un prix de plus en plus élevé pour acquérir le bien; le dernier qui enchérit l'emporte.

Enchères fermées – offres publiques (first price auction)

*    Chaque acquéreur fait son offre sous document confidentiel scellé.

*    Le vendeur dépouille toutes les offres en même temps,

Souvent en présence des prétendants.

*    Le plus-disant (prix le plus élevé) emporte le bien ou le contrat

*    C'est le modèle fréquent pour répondre à des appels d'offres

 

Enchères fermées avec deuxième prix (second price auction)

*    Enchères fermées,

*    Mais l'attribution est faite à celui qui a proposé le prix venant juste après le plus élevé.

*    Invention de l'économiste, prix Nobel, William Vickrey.

DESCENDANTES ou hollandaises

 

Diverses formes

 

MULTIPLES

 

Double enchère

*    Plusieurs acheteurs et aussi plusieurs vendeurs.

*    Exemple typique: la bourse.


 

 

 

Vocabulaire

Initiateur

Vendeur

 

Participant

Acheteur

Soumissionnaire

Investisseur

Agent

Offre

Soumission

Article

Attribut

 

Actioneer

Vendor

Bidder

Customer

Purchaser

Bid

Offer

Proposal

Item

 

 

Stratégie – La malédiction du gagnant

 

Avant

La question qui se pose pour l'investisseur est: à quel prix je mise ?

Après, le gagnant

N'ai-je pas payé un prix excessif ?

Connaître cette frustration est appelé "malédiction du gagnant" (Winner's curse).

 

Stratégie

Rien n'est encore bien connu: la théorie est fragmentaire.

La meilleure stratégie est sans doute de miser sur la vérité.

Soumettre une offre telle que si l'on gagne, on ne regrette pas d'avoir trop payé.

La prochaine (2004) introduction en bourse de Google par ce procédé sera une belle expérience que les théoriciens vont étudier.
 

 

 

THÉORIE DES JEUX

 

Les théoriciens des jeux ont compris depuis longtemps que, dans la fixation des enchères, faire une offre égale au montant que l'on est réellement prêt à payer risque d'aboutir à ce que l'on appelle la "malédiction du gagnant"

*    la valeur que j'estime n'est pas égale à celle qu'estiment les autres investisseurs;

*    L'enchère gagnante viendra de l'investisseur le plus optimiste;

*    L'enchère la plus haute sera sans doute trop élevée;

*    En l'emportant, l'investisseur aura surpayé l'action!

Pour développer une stratégie tenant compte de cet effet, il faut faire intervenir la théorie des jeux.

Avec l'aide de la théorie des jeux, il est possible d'analyser la motivation des acteurs (des agents):

*    Ambiance peu enthousiaste, réactions floues;

*    Position affirmée d'un investisseur qui veut remporter l'enchère;

*    Etc.

Il est alors possible de mettre au point une stratégie d'action:

*    Débouchant bien souvent sur des compromis;

*    Établis en fonction des circonstances!

 

 

 

Théorème

Les procédures d'enchères au premier ou au deuxième prix sous plis fermé

&

Les enchères orales montantes (anglaises) ou descendantes (hollandaises)

sont équivalentes pour le vendeur et

elles sont souvent optimales.

 

 

Historique

Années 40

Enchères, sujet bien connu de la théorie économique

Années 60

Rejoint la théorie des jeux

Jeux à information incomplète

1955

L. Friedman, un américain, consacre une thèse aux enchères. Il y étudie les enchères "au premier prix sous pli fermé". Il introduit la notion d'espérance de profit.

1961

Vickrey généralise le concept d'équilibre de Nash.

1993

Le Congrès américain décide de vendre aux enchères des licences d'utilisation du spectre électromagnétique pour des services de communication personnelle.

1994

Prix Nobel pour John Harsanyi qui raffine le concept d'équilibre de Nash bayésien (ou de croyance a priori).

1994

Des spécialistes de l'université de Stanford, en Californie, aident la Commission fédérale des communications à préparer la mise aux enchères des fréquences pour la téléphonie mobile.

1994

Apparition de sites dédiés aux enchères sur Internet.

1995

Création de E-bay, un des sites d'enchères le plus connu.

1996

William Vickrey -E-U, Columbia-NY, prix Nobel d'économie pour ses travaux sur les enchères.

Partagé avec Mirlees (GB, Cambridge)

*    Étude sur la microéconomie;

*    Pionniers de l’analyse des problèmes d’incitation en asymétries d’informations, et

*    Des effets sur le fonctionnement des marchés.

2004

La société Google,

*    Célèbre pour son moteur de recherche,

*    Met ses titres en bourse selon le principe des enchères hollandaises

*    Elle compte lever 2,2 millions d'euros.

Voir Histoire / Histoire des inventions

 

 

 

Suite

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*         Enchères: qui dit mieux? – Jacques Robert

*         Enchères – PDF

*           Négociations aux enchères

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